ЗОЛОТО КАК ЗАЩИТНЫЙ АКТИВ В ПЕРИОД ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ Фундаментальные исследования научный журнал

Следовательно, поведение золота в качестве инструмента хеджирования или актива-убежища каждый раз разное. По словам Кудер и Рэймонд, в долгосрочной перспективе движение золота в таких странах, как Франция, Великобритания и США, противоположно некоторым фондовым рынкам. Однако, заключают авторы, у золота есть свои рискованные характеристики во время экономического кризиса, несмотря на предлагаемую им диверсификацию. Ниже мы рассмотрим динамику цены на золото во время наиболее важных экономических событий за последние пятнадцать лет.

Геологические факторы, влияющие на редкость золота

Падающий коэффициент часто указывает на то, что инвесторы более оптимистичны и готовы инвестировать в более «волатильные» активы, такие как серебро. Ожидается, что Федеральная резервная система несколько раз снизит процентные ставки в течение следующего года, и это будет способствовать росту цен на золото. Его можно быстро продать практически в любой точке земного шара, получив за него рыночную стоимость. Это делает золото идеальным инструментом для хранения капитала, который можно быстро мобилизовать в случае необходимости. В своем исследовании «Корреляция между случаями заражения COVID-19 и колебаниями цены на золото», опубликованном в Международном журнале горнодобывающей промышленности, мелиорации и окружающей среды, Рошан Гаутам, Ючан Ким и др. Показали, что существует четкая корреляция между всплеском случаев заражения COVID-19 и резким ростом цены на золото.

• Несмотря на то, что в 2016 году Китай адаптировал свои монеты панды к граммовой системе, тройская унция остается доминирующим стандартом.
• Такие фонды имеют высокую ликвидность и позволяют инвесторам косвенно вложить свои средства в данный ценный металл.
• Инвесторы часто обращаются к активам-убежищам, чтобы защитить свое богатство, когда традиционные рынки испытывают спад или когда наблюдается увеличение геополитической нестабильности.
• Центробанки наращивают запасы золота, так как оно имеет универсальную ценность, относительно ликвидно и безопасно.

Важность активов-убежищ в инвестиционном портфеле

Однако с развитием нормативно-правовой базы и технологической инфраструктуры ожидается, что ликвидность и доступность биткойна будут улучшаться со временем. По мнению Манжоса, в этой связи в ближайшие дни и недели цены на драгметалл способны возобновить падение. Золото играет роль в международной торговле, поскольку многие страны используют золотые резервы для поддержки своих валют. Кроме того, золотодобыча и смежные отрасли вносят вклад в местные экономики и занятость. Тем не менее, внимание инвесторов к золоту остается довольно вялым, и подавляющее большинство отводит желтому металлу крохотные проценты, если отводят. Многочисленные исследования доказывают, что золото уменьшает общий риск и повышает доходность.

Прогнозы на будущее для золота и биткойна

Однако, стоит отметить, что рост стоимости золота также может быть обусловлен состоянием спроса и предложения на рынке. В периоды устойчивого экономического роста и стабильности, спрос на золото как инвестиционный актив может быть низким, что может оказать отрицательное влияние на его стоимость. Исторически сложилось так, что инвесторы обращаются к золоту, когда ситуация на рынках принимает негативный оборот. Несмотря на характеристики безопасного убежища, мы видели, что драгоценный металл оказался практически таким же рискованным, как и акции. Есть и другие контекстуальные элементы, которые необходимо учитывать, прежде чем квалифицировать желанный актив как не очень безопасное убежище.

Экологические аспекты добычи золота

Оптимальное количество золота зависит от индивидуальных решений в контексте распределения активов. В целом анализ показывает, что чем выше риск у портфеля – будь то волатильность или концентрация активов, – тем большее количество золота необходимо иметь в портфеле, чтобы компенсировать этот риск. Фактически, быстрый рост денежной массы в США и низкие процентные ставки создали оптимальные условия для роста курса золота. Стоимость золота находится в прямой корреляционной зависимости с ценой на нефть, но только во времена финансовой нестабильности, когда растут оба сырья в стоимости. Например, во время кризиса 2008 года индекс американских акций S&P 500 упал более чем на 50%.

Мнение о том, что биткойн может выступить средством хеджирования геополитических рисков, серьезно подорвано неустойчивыми показателями криптовалюты с начала конфликта в Украине. По мере того, как центральные банки будут повышать ставки, у инвесторов может возникнуть соблазн продать золото, которое не приносит процентов, чтобы приобрести активы, которые обеспечивают доход. Золото давно зарекомендовало себя как один из самых надежных защитных активов, способный сохранить и приумножить капитал даже в самые неспокойные времена. В этой статье мы подробно рассмотрим, почему золото занимает такое важное место в инвестиционных портфелях, какие преимущества оно предлагает и какие современные тенденции стоит учитывать при его покупке. В 2021 году страна импортировала 818 тонн золота и потребила еще 80,1 тонны драгоценного металла.

По мнению аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, в перспективе шесть-девять месяцев ужесточение денежно-кредитной политики в США закончится, поскольку сильный рост ставки негативно скажется на экономике. «Почти наверняка к тому времени мы увидим и снижение инфляции как следствие торможения в экономике. По этой причине уже во второй половине 2023 года ставки могут опять начать снижать», — предполагает он. Это время может быть наиболее благоприятным для повышения цен на золото, заключает Потавин. Выделение определенной доли капитала в пользу золота может привести к существенному повышению доходности портфеля с поправкой на риск. Например, портфель с золотом может обеспечить более высокую доходность при том же уровне риска или ту же доходность при более низком уровне риска.

Помимо своего эстетического привлекательного вида, у золота есть значительная экономическая ценность. Оно не тускнеет, не ржавеет и не коррозирует, что делает его идеальным для ювелирных изделий и других объектов, требующих долговечной красоты. Одним увлекательным примером является легендарный Эльдорадо, мифический город, о котором ходили слухи, будто улицы его вымощены золотом. Это возбуждало воображение исследователей, подчеркивая привлекательность и силу, которой обладало золото.

Устойчивость золота к коррозии обеспечивает сохранение его блеска и красоты со временем. Оно не тускнеет, не ржавеет и не реагирует с большинством веществ, что делает его идеальным выбором для ювелирных изделий и драгоценных объектов. Редкость золота обусловлена геологическими факторами и сложностью его добычи. Для его образования требуются определенные геологические условия, и процесс добычи золота является как трудоемким, так и сложным. От древних захоронений до сверкающих залов современных музеев, художественная ценность золота беспрецедентна.

Увеличение интереса к золоту со стороны центральных банков и частных инвесторов дополнительно поддерживает этот оптимистичный прогноз. На протяжении многих лет золото демонстрировало как стабильность, так и значительное увеличение цен. В периоды экономической неопределенности золото часто превосходит другие активы, предоставляя инвесторам надежное убежище. Исторические данные показывают, что золото сохраняло свою ценность на долгосрочной основе, что делает его привлекательным вариантом для инвесторов, избегающих рисков.

Для выражения зависимости стоимости золота от внешних факторов представлена математическая множественная регрессионная модель. Многие цивилизации, такие как древние египтяне, греки, римляне, а также империи майя и инков, использовали золото в качестве денег или резерва стоимости. Согласно современной теории портфеля, важно, чтобы инструменты в нем слабо коррелировали между собой, а лучше — чтобы имели обратную корреляцию. Тогда движение по одному активу будет компенсироваться движением по другому — в результате общая волатильность портфеля сглаживается. Это на уровне показателя акций, при этом волатильность золота была меньше, чем у акций США или бумаг развивающихся стран. Это не значит, что нужно полагаться только на золото, так как будущего никто не знает, но 10—20% портфеля можно отвести на драгметаллы.

Как сказал Пшемыслав Радомски, в условиях смятенного рынка облигаций и рынка акций, который делает вид, что все в порядке, драгоценные металлы выглядят как «самые чистые рубашки в корзине для грязного белья». Золото вновь зарекомендовало себя как актив безопасности, поднявшись с начала 2022 года на 9% и недавно завершив свой лучший квартал почти за два года. Государственные облигации — еще один традиционный актив-убежище — понесли большие убытки. Золото ценится как актив-убежище на протяжении веков благодаря своей редкости, исторической репутации и универсальному принятию.

С начала года золото подорожало примерно на 33%, что примерно на 10 процентных пунктов превышает доходность фондового рынка в целом, включая высокотехнологичный индекс Nasdaq 100. В последние годы все больше внимания уделяется экологическим аспектам добычи золота. Многие компании стремятся минимизировать негативное воздействие на окружающую среду, внедряя экологически чистые технологии и программы по восстановлению природных ресурсов. Это способствует повышению привлекательности золота как инвестиционного актива, соответствующего принципам устойчивого развития.

В своем исследовании в 2012 году New Frontier Advisors (NFA) продемонстрировали, что желтый металл является важным элементом портфеля, особенно для европейцев и инвесторов, чьи вклады зависят от евро. В последние годы специалисты тщательно изучают качества желтого драгметалла как инструмента хеджирования и актива безопасности. По словам Шермана (1982), выделение 5% от общего портфеля на золото приводит к снижению риска и более высокой доходности. В те годы, когда инфляция составляла 2%-5%, цена золота росла в среднем на 8% в год. Таким образом, в долгосрочной перспективе золото не только сохраняет капитал, но и помогает ему расти. Со времен эпохи золотого стандарта (XIX – начало XX в.) и до сегодняшнего дня золото рассматривается как деньги, как инвестиция, как хранилище и как источник стоимости.

Этот актив уникален, так как не имеет статистически значимой корреляции с экономическими данными. Он сглаживает колебания в портфеле, особенно в периоды высокой волатильности. Согласно исследованию, проведенному Mercer, так называемая условная стоимость на риск может быть значительно снижена путем вложения всего 5% средств в золото.